富瑞：维持百威亚太买入评级 目标价降至30港元 速看

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富瑞发布研究报告称，维持百威亚太（01876）“买入”评级，将2023至2025财年EBITDA预测下调8%/4%/5%，预计每年销售额都会下跌2.6%，目标价从31港元降至30港元。公司将于8月初公布2023年度次季业绩，预测按固定汇率计，第二季EBITDA及销售额将增长8.6%及11.4%。

该行指出，中国市场仍然是百威亚太销售和盈利能力的主要增长动力，有助抵销韩国因基数效应和促销所带来的惨淡销情影响，预测百威亚太第二季度标准化EBITDA将达到5.86亿美元，即同比增长3.1%，而销售额则估计增长7.7%至19.3亿美元，两者都已计及汇兑因素。而按地区划分，富瑞估计亚太西部EBITDA及销售额将按固定汇率同比增长15.8%，EBITDA利润率同比持平，达到约31.6%。而亚太东部按固定汇率计，EBITDA或下跌23.6%，销售额则估计跌7.1%。